国元配资资金涌向银行股 “大象”再起舞

11月12日，银行板块再现“大象起舞”行情，两大龙头股农业银行、工商银行股价均创下历史新高。农业银行总市值再迎突破，是目前A股市场市值最大的公司。近期，受市场风格切换影响，资金回流银行板块趋势加速演绎。机构人士认为，银行股以高股息的“类债资产”属性，对中长期资金的吸引力仍较大。同时，在市场风格切换下，三季度资金低配板块迎补仓机遇，银行板块成为受益对象之一。

银行板块获资金加持

11月12日，A股42只银行股多数收涨。其中，农业银行以3.49%的涨幅领涨板块，中国银行、渝农商行、长沙银行、上海银行等涨幅居前。农业银行强劲的股价上涨，带动该股市净率提升，目前其市净率达到1.1倍，在A股上市银行中最高。

业内人士表示，农业银行强势行情背后，有基本面稳健的因素，也有资金面的推动：受益于在“县域金融”的深度布局，未来信贷增长空间大、息差韧性更强；资产质量较好，风险抵补能力、利润反哺能力较强。在多重因素共振下，大体量长期资金与配置型资金持续流入，推动该股走出“强者恒强”的行情。

从板块来看，在科技成长赛道降温背景下，银行股低波动、稳分红的防御属性成为资金切换的触发点。Wind数据显示，截至11月12日的5个交易日，银行板块主力资金净流入超过3亿元，是少数主力资金净流入板块之一，且在36个Wind二级行业板块中位列第一。

缘何再次“大象起舞”

银行股再次“大象起舞”，与其本身流动性好、分红稳定、股息率较高等特征有关，在低利率、“资产荒”环境下，这些特征对中长期资金具有较强吸引力。此外，市值管理相关规定的落实，对提升银行板块估值也有推动作用。

分析人士认为，对比三季度银行股持续回调、北向资金与公募基金减持银行股，近期银行板块再次走强，主要受资金回流、机构投资者重新配置窗口打开等因素驱动。

根据多家券商研报，三季度公募基金持有银行股的仓位出现环比下降，整体被低配。东兴证券分析师林瑾璐表示，近期公募基金业绩比较基准改革引导配置均衡化，带来低配板块补仓机遇，银行板块预计会受益。低利率环境下，银行股高股息仍具吸引力，长期资金配置积极。在净息差阶段性企稳、中收持续改善、资产质量整体稳健背景下，银行股基本面有较强韧性。

股东高管积极增持

近日，基于对长期投资价值的认同，多家银行高管及大股东披露增持情况，为市场传递了积极信号。如苏农银行三位高管计划6个月内通过集中竞价交易方式增持不少于180万元该行A股股份。齐鲁银行部分董事、监事及高管增持计划实施期限过半，已合计增持约315万元。

除了高管，银行股东也在积极增持。如青岛银行公告称，青岛国信产融控股及其一致行动人近期连续多次增持该公司股票，合计持股比例已升至19.17%。

此外，机构投资者也在密集调研银行板块。四季度以来，宁波银行、上海银行、张家港行、苏农银行、兰州银行、厦门银行、长沙银行等受到多家机构调研。机构认为，优质城农商行凭借较高的资产质量和强劲的区域经济韧性，成为资金配置重点。

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